T3出行母公司领行科技冲刺港交所：6年扭亏为盈，八成订单来自聚合平台

网约车行业"老三"T3出行正加速奔赴资本市场。其母公司南京领行科技近日冲刺港交所IPO并迎来监管问询，港交所就历次增资定价依据、无实际控制人认定、车辆及驾驶员双证取得情形等提出五项问题。招股书显示，领行科技两轮融资合计获得90亿元资金，递表前估值约242亿元。

业绩层面，领行科技成为国内最快实现盈利的网约车平台：2023年、2024年分别净亏损19.68亿元、6.9亿元，2025年营收达171.09亿元并实现净利润744万元，仅用6年时间扭亏为盈，快于滴滴的11年，而曹操出行、如祺出行、享道出行目前仍在亏损。截至2025年末，T3出行已在194座城市开展业务，服务超2.35亿名注册用户，全年促成7.97亿个订单，总交易额达188.91亿元，月活司机达63万人。

招股书同时揭示了行业的流量变局：领行科技约85.9%的订单来自高德、腾讯出行等聚合平台，为此支付的聚合平台佣金逐年攀升至13.88亿元。在自有入口增长乏力的背景下，向超级流量入口"交过路费"已成网约车平台普遍成本项。面向未来，领行科技将IPO募资优先投向全栈Robotaxi能力建设和"领行阡陌"大模型升级，目前已在南京、苏州取得Robotaxi运营牌照，接入超300辆Robotaxi。